Automatisert Trading System India

Fordeler og ulemper ved automatiserte handelssystemer Traders og investorer kan slå nøyaktig oppføring. utgangs - og pengehåndteringsregler i automatiserte handelssystemer som tillater datamaskiner å utføre og overvåke handelen. En av de største attraksjonene i strategiautomatisering er at det kan ta noen av følelsene ut av handel siden handler blir automatisk plassert når visse kriterier er oppfylt. Denne artikkelen vil introdusere leserne til og forklare noen av fordelene og ulempene, så vel som realiteten, av automatiserte handelssystemer. (For relatert lesing, se Kraften i programhandler.) Hva er et automatisert handelssystem Automatiserte handelssystemer, også referert til som mekaniske handelssystemer, algoritmisk handel. automatisert handel eller systemhandel, tillate handelsmenn å etablere bestemte regler for både handelsoppføringer og utganger som, når de er programmert, automatisk kan utføres via en datamaskin. Handelsregistrerings - og utgangsreglene kan baseres på enkle forhold, for eksempel et bevegelig gjennomsnittsovergang. eller kan være kompliserte strategier som krever en omfattende forståelse av programmeringsspråket som er spesifikt for brukerhandelsplattformen, eller kompetansen til en kvalifisert programmerer. Automatiserte handelssystemer krever vanligvis bruk av programvare som er knyttet til en direkte tilgang megler. og eventuelle spesifikke regler må skrives i proprietære språk på plattformene. TradeStation-plattformen bruker for eksempel EasyLanguage programmeringsspråket NinjaTrader-plattformen, derimot, bruker NinjaScript-programmeringsspråket. Figur 1 viser et eksempel på en automatisert strategi som utløste tre transaksjoner i løpet av en handelssession. (For relatert lesing, se Global Trade og valutamarkedet.) Figur 1: En fem-minutters oversikt over ES-kontrakten med en automatisk strategi anvendt. Noen handelsplattformer har strategibyggende veivisere som gjør det mulig for brukerne å velge fra en liste over gjeldende tekniske indikatorer for å bygge et sett med regler som deretter automatisk kan handles. Brukeren kan for eksempel fastslå at en lang handel vil bli inngått når 50-dagers glidende gjennomsnitt krysser over 200-dagers glidende gjennomsnitt på et fem-minutters diagram av et bestemt handelsinstrument. Brukere kan også legge inn typen av rekkefølge (marked eller grense, for eksempel) og når handelen vil bli utløst (for eksempel ved stengens lukke eller åpne for den neste linjen), eller bruk standardinngangene på plattformene. Mange forhandlere velger imidlertid å programmere egne tilpassede indikatorer og strategier eller arbeide tett med en programmerer for å utvikle systemet. Selv om dette vanligvis krever mer innsats enn å bruke plattformens veiviser, gir det en mye større grad av fleksibilitet, og resultatene kan være mer givende. (Dessverre er det ingen perfekt investeringsstrategi som garanterer suksess. For mer, se Bruke tekniske indikatorer for å utvikle handelsstrategier.) Når reglene er etablert, kan datamaskinen overvåke markedene for å finne kjøp eller salg av muligheter basert på handel strategi spesifikasjoner. Avhengig av de spesifikke reglene, så snart en handel er innført, vil eventuelle ordrer for beskyttende stopp tap. bakstopp og fortjenestemål blir automatisk generert. I rasktflyttende markeder kan denne øyeblikkelige ordreinngangen bety forskjellen mellom et lite tap og et katastrofalt tap i tilfelle handelen beveger seg mot handelsmannen. Fordeler ved automatiserte handelssystemer Det er en lang liste over fordeler ved å ha en dataskjerm på markedene for handelsmuligheter og utføre handler, inkludert: Minimere følelser. Automatiserte handelssystemer minimerer følelser gjennom hele handelsprosessen. Ved å holde følelser i sjakk, har handlende vanligvis en lettere tid som holder seg til planen. Siden handelsordrer utføres automatisk når handelsreglene er oppfylt, vil forhandlere ikke kunne tøffe eller stille spørsmål til handelen. I tillegg til å hjelpe handelsmenn som er redd for å trekke avtrekkeren, kan automatisert handel dempe de som er tilbøyelige til å overstyrke kjøp og salg ved enhver oppfattet mulighet. Evne til å teste tilbake. Backtesting gjelder handelsregler til historiske markedsdata for å bestemme ideenes levedyktighet. Ved utforming av et system for automatisert handel må alle regler være absolutte, uten rom for tolkning (datamaskinen kan ikke gjette det må fortelles nøyaktig hva som skal gjøres). Traders kan ta disse presise settene med regler og teste dem på historiske data før de risikerer penger i live trading. Omhyggelig backtesting gjør det mulig for handelsmenn å evaluere og finjustere en handelsidee, og for å fastslå systemene forventes det gjennomsnittlige beløpet som en næringsdrivende kan forvente å vinne (eller miste) per risikoenhet. (Vi tilbyr noen tips om denne prosessen som kan hjelpe til med å reflektere dine nåværende handelsstrategier. For mer, se Backtesting: Tolkning av fortiden.) Bevar Discipline. Fordi handelsreglene er etablert og handelen utføres automatisk, opprettholdes disiplin selv i volatile markeder. Dissiplin går ofte tapt på grunn av følelsesmessige faktorer som frykt for å ta tap, eller ønsket om å eke litt mer fortjeneste fra en handel. Automatisert handel bidrar til å sikre at disiplinen opprettholdes fordi handelsplanen blir fulgt nøyaktig. I tillegg er pilotfeil minimert, og en ordre om å kjøpe 100 aksjer vil ikke bli feil innført som en ordre om å selge 1000 aksjer. Oppnå konsistens. En av de største utfordringene i handel er å planlegge handel og handle planen. Selv om en handelsplan har potensial til å være lønnsomt, endrer handlende som ignorerer reglene enhver forventning som systemet ville ha hatt. Det er ikke slikt som en handelsplan som vinner 100 av tidenes tap er en del av spillet. Men tap kan være psykologisk traumatiserende, så en handelsmann som har to eller tre tapende handler på rad, kan bestemme seg for å hoppe over neste handel. Hvis denne neste handelen ville vært en vinner, har handelsmannen allerede ødelagt enhver forventning som systemet hadde. Automatiserte handelssystemer tillater handelsmenn å oppnå konsistens ved å handle planen. (Det er umulig å unngå katastrofe uten handelsregler. For mer, se 10 trinn for å bygge en vinnende handelsplan.) Forbedret Bestillingshastighet. Siden datamaskiner reagerer umiddelbart på endrede markedsforhold, kan automatiserte systemer generere bestillinger så snart handelskriterier er oppfylt. Å komme inn eller ut av handel noen få sekunder tidligere kan gjøre en stor forskjell i bransjens utfall. Så snart en stilling er oppgitt, genereres alle andre bestillinger automatisk, inkludert beskyttende stopptap og overskuddsmål. Markeder kan bevege seg raskt, og det er demoraliserende å få en handel til å nå fortjenestemålet eller blås forbi et stopp-tapsnivå før ordrene kan til og med oppgis. Et automatisert handelssystem hindrer at dette skjer. Diversifisere Trading. Automatiserte handelssystemer tillater brukeren å handle flere kontoer eller ulike strategier på en gang. Dette har potensial til å spre risiko over ulike instrumenter, samtidig som man skaper sikring mot å miste posisjoner. Det som ville være utrolig utfordrende for et menneske å oppnå, utføres effektivt av en datamaskin i løpet av millisekunder. Datamaskinen kan skanne etter handelsmuligheter på en rekke markeder, generere ordrer og overvåke bransjer. Ulemper og realiteter i automatiserte handelssystemer Automatiserte handelssystemer skryter mange fordeler, men det er noen downfalls av og realties som handelsmenn bør være oppmerksomme på. Mekaniske feil. Teorien bak automatisert handel gjør det til å virke enkelt: Sett opp programvaren, programmer reglene og se på den handelen. I virkeligheten er imidlertid automatisert handel en sofistikert handelsmetode, men ikke ufeilbarlig. Avhengig av handelsplattformen kan en handelsordre oppholde seg på en datamaskin og ikke en server. Det betyr at hvis en Internett-tilkobling går tapt, kan det ikke sendes en ordre til markedet. Det kan også være en uoverensstemmelse mellom de teoretiske handler som genereres av strategien og ordreinngangsplattformskomponenten som gjør dem til virkelige handler. De fleste handelsfolk bør forvente en læringskurve når de bruker automatiserte handelssystemer, og det er generelt en god ide å starte med små handelsstørrelser mens prosessen er raffinert. Overvåkning . Selv om det ville være flott å slå på datamaskinen og gå for dagen, krever automatiserte handelssystemer overvåking. Dette skyldes potensialet for mekaniske feil, for eksempel tilkoblingsproblemer, strømbrudd eller dataskrasj, og til systemkrev. Det er mulig for et automatisert handelssystem å oppleve anomalier som kan føre til feilordre, manglende ordre eller dupliserte ordrer. Hvis systemet overvåkes, kan disse hendelsene identifiseres og løses raskt. Over-optimalisering. Selv om det ikke er spesifikt for automatiserte handelssystemer, kan handelsfolk som bruker backtesting teknikker skape systemer som ser bra ut på papir og utfører fryktelig i et levende marked. Overoptimering refererer til overdreven kurvefitting som produserer en handelsplan som er upålitelig i live trading. Det er for eksempel mulig å justere en strategi for å oppnå eksepsjonelle resultater på de historiske dataene som den ble testet på. Traders tar for eksempel feilaktig ut at en handelsplan bør ha nær 100 lønnsomme handler, eller bør aldri oppleve en drawdown som en levedyktig plan. Som sådan kan parametere justeres for å skape en nær perfekt plan som helt mislykkes så snart den blir brukt på et levende marked. (Denne overoptimaliseringen skaper systemer som ser bra ut på papir. For mer, se Backtesting og Forward Testing: Betydningen av korrelasjon.) Serverbaserte Automation Traders har muligheten til å kjøre sine automatiserte handelssystemer via en serverbasert handel plattform som Strategy Runner. Disse plattformene tilbyr ofte kommersielle strategier for salg, en veiviser, slik at forhandlere kan designe sine egne systemer, eller muligheten til å være vert for eksisterende systemer på den serverbaserte plattformen. For et gebyr kan det automatiserte handelssystemet skanne etter, utføre og overvåke handler med alle bestillinger som ligger på serveren, noe som resulterer i potensielt raskere og mer pålitelige bestillingsoppføringer. Konklusjon Selv om det er viktig for en rekke faktorer, bør automatiserte handelssystemer ikke betraktes som en erstatning for nøye utført handel. Mekaniske feil kan skje, og som sådan krever disse systemene overvåking. Serverbaserte plattformer kan gi en løsning for handelsfolk som ønsker å minimere risikoen for mekaniske feil. (For relatert lesing, se Day Trading Strategies For Beginners.) Et mål på forholdet mellom en endring i mengden som kreves av et bestemt godt og en endring i prisen. Pris. Den totale dollarverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. MT4 Robo plugin er lansert. ring 9142227173 for detaljer. Hemmeligheten bak en vellykket handel er et godt risikobesvar. Hvis du ignorerer dette, vil du sikkert miste. Det bryr seg ikke, hvilket flott diagram eller handelsstrategi du bruker. De fleste kartleverandører og tipsleverandører ignorerer RRR. Resultat. ja. du vet det. Følelse er den største handelens fiende. Bruk Auto Trading-programvare. og se forskjellen. Hva er Robotic Trading System Robotic trading system også referert til som algo trading, automatisk handel, algoritmisk handel eller automatisk handel eksekutor, tillate handelsmenn å gå inn og ut av handel uten menneskelig inngrep basert på enkle eller komplekse forhold. De fleste av de robotiske handelssystemene krevde en kartleggingsprogramvare med sanntidsdata, Trade executor plugin og megler trading terminal. Alt du trenger å gjøre er å aktivere en strategi i kartleggingsprogramvaren og kjøre robotic trade plugin. den vil løpe til du deaktiverer den. Du kan overvåke ytelsen din når som helst og gjøre endringer i sanntid etter behov. Det første innen robothandel er å skape en handelsstrategi. Strategien kan bevege gjennomsnittlig crossover, pivot level break, åpningsområde breakout (ORB) eller oscillatorrelaterte strategier. for eksempel: hvis din strategi er 20-5 flytte gjennomsnittlig crossover. når 5 periode glidende gjennomsnitt krysser 20 år, beveger gjennomsnittet i oppadgående retning, vil en kjøpstilstand forekomme, og robot handelsprogramvare vil legge inn en kjøpsordre til handelsterminalen din. Basert på din exitstrategi, vil det bestille gevinst eller utgang når stoppet tap treffer. For eksempel hvis kjøpesummen din er 7700. Målet er 7750 og slutte tapet er 7680. Etter at kjøpesignalet er fullført, vil robo-aktøren overvåke diagrammet for 7750 eller 7680 for å gå ut av den lange posisjonen. For å gjøre komplekse handelsstrategier, bør du ha god kjennskap til teknisk analyse og programmeringsferdigheter, eller du kan abonnere fra en ekspert. 95 Traders mister sin kapital på grunn av følelsesmessig handel. Bruk Robo Trader for å unngå det. REAL ROBO TRADER Den Ultimate auto trading programvare. Virkelig og papirhandel modus T rade med ubegrenset scrip Kontrollbryter for kun lang, kun kort eller lengre kort. Bestillingsmodus for delmengde. Mål 1 og Target 2 profitt booking alternativer. Nivåbasert handel for pivot-, Gann - eller Fibonacci-forhandlere. Xsignal-YScrip Trading Første gang i India Trailing stop loss etterspørselen tap på målet 1 hit Stopp tapetry (ved Target 1) revers på stop tap Still inn aktiv daglig profitloss scrip wised risikostyring Handel varsel av lyd eller e-post. VPS (Virtual Private Server) anlegg på forespørsel. Multi-User Robo On Demand (for meglere amp sub-meglere) Egnet for enhver Amibroker AFL Excel-basert strategi executer MultyScript basket handel New Option strategi automatisering Første gang i India Laveste månedlige abonnement. Sammenlign våre robo med andre og avgjør deretter. en enkel robot handel AFL det er veldig enkel robot strategi for å lage komplekse strategier vennligst kontakt realsenseindia eller ring til 9142227173 Plot (C, Lukk, ParamColor (Color, colorDefault), styleNoTitle ParamStyle (Style) GetPriceStyle ()) PlotShapes (IIf , formBar, 0, H, Offset-45) PlotShapes (IIf (Cover, shapeSmallCircle, shapeNone), colorBlue, formNone), colorBlue, 0, L, Offset-45) 0, L, Offset-35) PlotShapes (IIf (Selg, shapeSmallCircle, shapeNone), colorRed, 0, H, Offset35) Kopier og lim inn koden ovenfor til amibroker sammen med robotic plugin og test det. Hva er fordelen med robotic trading? Det reduserer dine følelser. Følelser har en stor rolle i vår handelssuksess, spesielt i dagshandelen. Det er et perfekt alternativ til å kontrollere følelsene. Dens hindring fra over handel. De fleste handelsfolk har dette problemet. når markedet er svært volatilt, vil handelsmenn friste til over handel og det kan ende med stort tap. Opprettholde disiplin. Det er en annen fiende av handelsmannen. sen oppføring, endring av stoppet, venter på mer fortjeneste, etc. Forbedrer handelshastigheten. Etter at kjøpesignalet vises, vil det normalt bli plassert i terminalen i løpet av 3 sekunder. Men manuelt kan det ta 10 til 30 sekunder. Egnet for alle likvide markeder. Ja, det er egnet for aksjehandel, Futures amp Options trading, Commodity trading og valuta trading. Handlekurv. Kurvhandel er en stor sannsynlighet for handelsstrategi. Spesielt i intradag. Men det er veldig vanskelig å utføre manuelt. Robo-handel er et perfekt valg for kurvhandlere. Konsekvent resultat. Det er en annen fordel, som er svært vanskelig å oppnå i manuell handel. Hva er algoritmisk handel eller Algo trading Dette er et nytt modell handelssystem som benytter svært avansert matematisk formel for å generere handelsbeslutninger i aksje - og derivatmarkeder. Vanligvis algo trading eller robot trading brukt av institusjonelle handelsmenn på grunn av tung volumhandel. men nå kan små handelsfolk også bruke robot trading programvare for å unngå følelsesmessig handel. robot handel vil hjelpe handelsmenn å følge handelsregler og disiplin. Hva er Robotic Trading programvare eller Automated Trading Software Det er et dataprogram, som automatisk utfører handel til meglerterminalen basert på den forhåndsdefinerte handelsstrategien. Et fullt automatisert handelssystem uten menneskelig inngrep. Handler på alle signaler og sporer flere scrips samtidig. Automatisk utgang på Target og Stop Loss. Den ideelle måten å unngå følelsesmessig handel. Ring-09142227173, 09142227174 for gratis demo. Yahoo Messenger ID. realsenseindia REAL ROBO TRADER er et grensesnitt mellom Amibroker og NOWNESTODINANGEL DIET Trading plattform. Når en Kjøp, Selg eller Kort, Dekksignaler utløser i kartplattform, vil signalet sendes til NowNest-terminalen umiddelbart. Etter SEBI-retningslinjene må brukeren overvåke og godkjenne bestillingen før den sendes til utvekslingen. Trinn 1.Charting Platform (Amibroker med strategi) (en kjøpsordre utløst i strategien) Trinn 2. REAL ROBO TRADER Trinn 3. NowNestODINANGEL DIET Terminal Enkel å bruke grensesnitt med drag-n-drop-operasjoner. Null programmeringskunnskap er nødvendig for å bruke denne handelspluggen. Kan brukes til allerede-live trading system uten å skrive redigere noen kode. Basis Robo handel programvareinnstillinger. Velg Scrip Parameters. AT: Hvordan passer XP på markedet BT: XP er den største uavhengige megleren i Brasil, vi er ikke knyttet til noen banker. I 2015 er vi rangert som tredje i form av volum i aksjer og opsjoner, og andre i antall kontrakter i futures på børsen. Vi har en meglerforhandler i USA, XP Securities, med to kontorer: New York er fokusert på nord-sør-strømmen - så utenlandske kunder handler LatAm - og Miami-kontoret er motsatt - brasilianske investorer handler i USA og Europa. Vi handler aksjer, opsjoner og futures. Vi har også kontorer for fast inntekt, sikkerhet utlån, varer og vi er også markeds beslutningstakere. Vi tilbyr alle tjenester de institusjonelle og detaljistkunder trenger. Vi har et elektronisk handelskort med to hovedfokus. Tilkoblings - og OMS-integrasjoner, handelsplattformer, colocation og alle krav til høyfrekvente forhandlere. Også algo trading strategier som er utviklet internt av XP. Disse utførelsesallgosene tilbys til våre kunder og brukes av våre handelsdisker. AT: BVMF var aktivt innbydende HFT. Hvordan har det fungert BT: De gjorde mange forbedringer på sin teknologi, i handels - og etterhandelsmiljøet, sammen med nye retningslinjer for HFT-rabatter. Partnerskapet med CME brakte den nye matchende motoren PUMA, og nye markedsdata ble etablert - Unified Market Data Feed. Integrering av clearings er et viktig prosjekt på etterhandlingsaspektet. Nifty January futures dunge 5, la spillerne gjette om det er et resultat en algoritmisk handel NY DELHI: BSE har tweaked Base Minimum Capital (BMC) normer for meglere, et trekk som vil sikre at innskuddene opprettholdes med bytte og ikke med clearing selskap. Base Minimum Capital (BMC) er innskuddet opprettholdt av medlemmet av en børs som ikke er eksponert for handel. Det er ment å møte uforutsetninger i et hvilket som helst segment av utvekslingen og samsvarer med risikoen som megleren kan bringe til systemet. . Alle innskudd mot BMC vil bli pålagt å opprettholdes med utveksling, sier BSE i en sirkulær. For tiden er BMC blokkert fra collaterals opprettholdt med BSEs clearing selskap, ICCL, (Indian Clearing Corporation Limited). Exchange (BSE), med ICCL, har igangsatt prosessen med å segregere og overta sikkerheten mot BMC fra collaterals opprettholdt med ICCL, legges det til. I den innledende fasen vil den kontantekvivalente komponenten av BMC-sikkerheten, i den utstrekning det er mulig, skilles fra sikkerhetsinnskuddene opprettholdes med ICCL og holdes separat med børsen. Eventuelt mangel på BMC-sikkerhet overtatt ved utvekslingen vil bli blokkert fra sikkerhetsinnskudd av handelsmedlem opprettholdt med ICCL. BSE sa at handelsmedlemmer ville bli intimert på collaterals som er blitt overtatt fra ICCL mot BMC. Meglere har blitt bedt om å sikre at ved fornyelsestidspunktet av faste innskudd og bankgarantier (BG) gitt som sikkerhet til clearingselskapet, blir slike beløp (i omfang av mangelen) deponert w i utvekslingen. Handelsmedlemmer, hvis mangel i BMC er blokkert fra sikkerhetsinnskuddene opprettholdt med ICCL, skal på tidspunktet for fornyelse av deres bankgarantier, faste innskudd med BGs FD'er med ICCL eller deponere tilleggsavtaler med ICCL, at FDs BGs i den grad slike mangel er trukket til fordel for BSE og deponert ved utvekslingen, sa BSE. Slike handelsmedlemmer kan også frivillig deponere FDs BG med BSE mot BMC, og i den grad vil BMC ikke bli blokkert ved ICCL, legger det til. I henhold til normer bør børsmedlemmer eller handelsmedlemmer opprettholde en minimumskapital på Rs 10 lakh i tilfelle handel med verdipapirer gjøres gjennom egne penger i stedet for kunder uten å bruke Algo-handel. Kapitalmarkedsregulator Sebi har i 2013 økt innskuddsmarginalen (BMC) for aksjemeglere på opptil Rs 50 lakh, fra maksimalt Rs 10 lakh tidligere, spesielt de som arbeider med algoritmisk handel (algo), for å redusere risikoen i markedet. MUMBAI: Var det en fettfingerfeil eller en algoritmisk handel Det var spørsmålet som meglere spurte seg selv etter at Nifty-futurene falt og da dramatisk ble gjenopprettet i tidlig handel på tirsdag. Klokken 9:15 åpnet de Nifty-futures for handel i 8422, men falt til 8000 klokken 9:55 og deretter gjenopprettet raskt mer enn 100 poeng. En krasj i Nifty-futures i tidlig handel resulterte i margintrykk på de som handlet med et stoppfall. Nifty futures av januar kaster 15.40 lakh kontrakter i åpen interesse på tirsdag. Det ser stort sett ut som en feilaktig fatfinger til meg, en avledet analytiker med en utenlandsk megler fortalte Reuters. Den 5. oktober 2012 hadde Nifty-indeksen krasjet 920 poeng der en forhandler med Mumbai-baserte meglerhus Emkay Global ble sagt å ha stanset trade. Nifty January futures dyp 5, la spillerne gjette om det var et resultat en algoritmisk handel. Stramming av normer for algoritmisk handel, Securities and Exchange Board of India (SEBI), på tirsdag gjorde det obligatorisk for brukerne å få sine systemer revidert hvert halvår, og økte straffer på utrykksmedlemmer. Algoritmisk handel eller algo i markedslikning refererer til ordrer generert med en super-rask hastighet ved bruk av avanserte matematiske modeller som involverer automatisert utførelse av handel. Den brukes mest av store institusjonelle investorer. Det har hevet bekymringer for at Algo utsetter små investorer og markedet selv for mulige systemiske risikoer. SEBI utstedte førstegangsretningslinjer for algohandel i mars 2012, etter at det var vitne til en økende trend i bruk av avansert teknologi for handel med finansielle instrumenter. I et sirkulær utstedt på tirsdag sa SEBI at den hadde bestemt seg for å gjennomgå algo-retningslinjene etter å ha fremsatt sine tekniske rådgivende komiteer, og de nye normer vil tre i kraft fra 27. mai. Som følge av de endrede retningslinjene, gir meglere og handelsmenn som tilbyr algo anlegget vil trenge å underkaste deres algoritmiske handelssystem for å revidere hvert halvår for å sikre at kravene til forpliktelser fra Sebi og børsene overholdes. Slike revisjoner må foretas av en systemrevisor med relevante sertifiseringer. Sebi har også gitt børsene mulighet til å pålegge passende straffer i tilfelle av aksjemegler eller handelsmedlems feil i å ta tilfredsstillende korrigerende tiltak innen en tidsperiode som er oppgitt av kursene. Regulatoren har også bedt kursene om periodisk å gjennomgå sine overvåkingsarrangementer for bedre å oppdage og undersøke markedsmanipulering og markedsforstyrrelser. Credit Suisse lanserer algoritmisk handel i India ØKONOMISKTIDER 22. juni 2009 kl. 22:15 IST NY DELHI: Credit Suisses Advanced AES (Unit for Advanced Execution Services) har lansert algoritmisk handel i indiske aksjer. Med denne Credit Suisse-klienten kan nå ansette et omfattende utvalg av AES-algoritmiske handelsstrategier for indiske aksjer, å kunne handle mer effektivt og oppnå best mulig utførelse. Siden dannelsen av AES-gruppen i 2001 har banken banebrytende ny teknologi og brakt den til så mange markeder som mulig. I Asia Pacific ble Credit Suisse AES den første utenlandske megleren til å lansere Direct Market Access (DMA) i Malaysia i januar 2008 og fulgte opp dette ved å bli den første utenlandske megleren til å tilby DMA i det indonesiske markedet i august i fjor. Credit Suisse AES var også blant de første utenlandske meglerne å tilby DMA i India i september 2008, sa selskapet. Sofistikerte likviditetssøkende algoritmer vil bidra til å levere bedre gjennomføring til kunder som handler indiske aksjer, sier Brook Teeter, leder av AES Sales for Asia Pacific. Investorer vil være i stand til å automatisere sine handelsstrategier og tilpasse algoritmen til å betjene sine mål. Dette vil hjelpe dem med å redusere signalrisiko og markedsvirkning og få tilgang til likviditet til den optimale prisen. Algoritmer er blitt stadig mer populært globalt ettersom investorene har søkt å handle mer effektivt og unngår skarpe pigger i volatiliteten samtidig som markedspåvirkningen reduseres, særlig gitt de mindre likvide markedsforholdene som er preget på mange markeder de siste 18 månedene. En strategi for å minimere denne innvirkningen er SNIPER, en aggressiv og opportunistisk likviditetssøkende algoritme utviklet av Credit Suisse, for å plukke likviditet etter hvert som den blir tilgjengelig til en målpris. Bruken av SNIPER har mer enn doblet i løpet av de siste 18 månedene, noe som gjenspeiler mange investorer ønsker å oppnå rask gjennomføring mens markedene har vært volatile. AES-pakken med algoritmer inkluderer også tradisjonelle algoritmiske strategier som forsøker å dele handelsvolumer opp over tid og strategier som søker å handle på volumvektet gjennomsnittspris på en aksje. I tillegg tilbyr AES strategier som søker å minimere implementeringsmangel - eller forskjellen mellom prisen som en klient bestemmer seg for å handle og den faktiske utførelsen koster som INLINE og andre likviditetssøkende strategier som GUERRILLA. 31. mars 2012 ET Bureau MUMBAI: Kapitalmarkedsregulatoren har satt sjekker og balanser på plass for høyfrekvent handel. SEBI har utstedt detaljerte retningslinjer for at utveksling skal inneholde muligheter for potensiell systemisk risiko forårsaket av bruk av sofistikert automatisert programvare fra meglere til å handle på børser. Regulatoren sier utveksling bør sikre at alle algoritmiske ordrer, programvaredrevne automatiserte ordreutførelsesmotorer, blir dirigert gjennom meglerservere i India og har passende risikokontrollmekanisme for å takle risikoen som kommer fra algoritmiske ordrer og handler. SEBI sa at minimumsreguleringskontrollen på rekkefølge bør inneholde en pris - og kvantitetsgrensekontroll. Prisen som er oppgitt av bestillingen, skal ikke være i strid med prisbeløpet som er definert av utvekslingen for sikkerheten. For verdipapirer som ikke har prisbånd, skal dummyfiltre bringes til effektiv bruk for å fungere som et varslingssystem for å oppdage plutselige prisstigninger, sa SEBI i en sirkulær utgave på nettsiden sin på fredag. Mengden som er oppgitt i bestillingen, skal ikke overstige maksimum tillatt mengde per ordre som definert av utvekslingen for sikkerheten. Algoritmisk handel eller høyfrekvente handelsstrategier bruker matematiske modeller og kraftige datamaskiner til å bestille bransjer med lynrask hastighet. I motsetning til manuelt stansede handler er disse handler raskere og kan dermed dra nytte av rask prisendring. Regulatoren sa i interesse av ordentlig handel og markedets integritet, bør børsene sette inn et system for å identifisere dysfunksjonell algoritme, noe som kan føre til en uhell situasjon og ta egnede tiltak, herunder å gi råd til medlemmet, å stenge slike algoritmer og fjerne eventuelle utestående ordrer i systemet som har stått fra slike dysfunksjonelle algoritmer. SEBI sa også i nød, børsen bør være i stand til å stenge meglerens terminal. I begynnelsen handler de regulatoriske retningslinjene om systemisk risikostyring og synes ikke å krenke meglerens immaterielle rettigheter, noe som er flott, sa Rajesh Baheti, MD, Crosseas Capital Services. en proprietær handelsmann. Regulatoren sa aksjemeglere som ønsker å legge ordre generert ved hjelp av algoritmer, bør gi tilsagn til børser at de har sanntids overvåkingssystemer for å identifisere algoritmer som kanskje ikke oppfører seg som forventet. Dessuten bør børsmeglere opprettholde logger over alle handelsaktiviteter for å lette revisjonssporet. Aksjemegleren skal opprettholde logger over alle handelsaktiviteter for å lette revisjonssporet, sa SEBI. 27. oktober 2007 AGENTURER LONDON. Nylig turbulens i markedet har testet bankenes teknologi og legger spørsmålstegn ved om stadig mer populær datastyrt algoritmisk handel er tilpasset flyktige forhold. Algoritmisk handel hvor datamaskiner gjør flere bransjer i brøkdeler av et sekund, har steget til å utgjøre 30 av aksjemarkedvolum i henhold til bransjeanalytikere AITE-gruppen. Det øker også populært i 3,2 billioner om dagen i valutamarkedet. EBS, det største interbankstedet for valutahandel, sier at algoritmisk handel har doblet seg fra rundt 15 av volumene i begynnelsen av 2006 til 30 nå. Men handelsmenn sier at dagens volatilitet viser begrensningene i denne formen for handel, i aksjer og forex. Algoritmisk handel fungerer ved å ta historiske trekk for å forutsi hva som vil skje i fremtiden, sier Lee Ferridge, senior eiendomshandel til Rabobank. Når markedsflyttene har liten likhet med hva som har skjedd i fortiden, vil alle typer modeller slite. Dette ser ut til å være tilfelle for Morgan Stanley som rapporterte et 480 millioner tap i tredje kvartal fra bankens interne aksjehandelskort, som brukte datamaskiner som genererte avkastninger. Hedgefond ved hjelp av algo er også sannsynlig blitt rammet. Hiddes Hedgefondindeks falt 0,96 i august sammenlignet med en 10,16 økning for året som helhet. Ytelsen var spesielt dårlig for porteføljer som benyttet algoritmiske modeller. sa Mehraj Mattoo, globalt leder av alternative investeringsstrategier hos Commerzbank Corporates and Markets. Tapene ble forårsaket av skarpe bevegelser som forårsaker mange av modellene å utløse salgsordrer på samme verdipapirer samtidig, noe som forårsaker en ond nedadgående spiral. I noen tilfeller forårsaket høy grad av løfting ytterligere forstørrelse av tap. De mest aggressive risikotakerne ser ut til å ha forsøkt å unngå denne typen tap ved å trekke seg ut av algoritmisk handel da markedene var mest hakkete 16. august. Mange av de høyfrekvente gutta som hedgefond og de proprietære handelsplatformene i bankene byttet av motorer til det verste av volatiliteten forsinket, sa en kilde på en stor handelsplattform. Når krisen kom, trakk de med de mest på spillene seg i hornene sine og vendte seg tilbake til mer tradisjonelle handelsmetoder. Dette kan ha vært fordi teknologien ikke var helt opp til jobben med å håndtere det enorme volumet av billetter, sier bankkilder . Bankene har hatt å gjøre med dobbelt så mange billetter per dag de er vant til, og dette strekker seg i deres teknologiske evner, sa leder av elektronisk handel på en stor global bank. Det rene volumet tester bankens evne til å behandle og avgjøre handler og forvalte risikoposisjoner. Hvis de nærmer seg slutten av en syklus i teknologiinvesteringer, vil deres motorer begynne å knase. De store trekkene i valutaer - med New Zealand-dollaren som tapte nesten 10 mot yenen i uken til 17. august, bidro for eksempel til å presse gjennomsnittlige daglige handelsvolumer for august på Icaps EBS og renteinntektsplattformen BrokerTec til 945 milliarder kroner, oppover enn 50 på året før. Volatile markeder gjør også kortsiktige strategier som algoritmiske programmer bruker underprester, mener analytikere. De nåværende store daglige trekkene i valutaer betyr at det er de langsiktige posisjontakerne som er de som tjener penger, sa Geoff Kendrick, valutastrategist på Westpac. De som ser på en intradag-basis, er nødt til å gå ned for øyeblikket. 17. mai 2011 Shailesh Menon MUMBAI: Et økende antall meglerfirmaer i India tilbyr algoritmisk handel for å lokke store institusjonelle investorer. De fleste store meglerfirmaer har oppdatert sin handelsprogramvare for å muliggjøre algoritmisk handel som gjør det mulig for investorer å oppnå best mulig pris uten å påvirke aksjekursen betydelig og øke innkjøpskostnadene. Om lag 18 av totale handler på indiske børser gjøres gjennom algoritmiske kommandoer. Dette sammenlikner med rundt 60 av de samlede handler i Hong Kong og Singapore markeder som er gjort ved hjelp av algoritmiske strategier, ifølge utvekslingskilder. Alle ledende midler bruker algoritmer for å øke sin handelsvirkning. Raskere ordreutførelse har blitt viktig da avkastningen nå genereres med å spille prisvolatilitet, sa investeringsansvarlig for et fondhus. Algo trading innebærer bruk av avanserte matematiske modeller for å gjøre transaksjonsbeslutninger på finansmarkeder. Det hjelper investorer med høy volum å legge større bestillinger uten å forstyrre aksjekursen. Store blokker av aksjer kjøpes vanligvis ved å dele den store delblokken i mindre partier og tillate komplekse algoritmer å bestemme når de mindre blokkene skal kjøpes. Mer enn 150 meglerfirmaer i India har begynt å bruke algoritmer, ifølge en rapport fra firmakonsulentfirma Celent. Av disse har 1015 proprietære algos for eksklusiv strategi og handel. Algo trading blir stadig mer populært blant institusjonelle investorer vedta alternativ trading strategier. Dette, på noe nivå, resulterte i opsjonsvolumer som gikk opp med rundt 81 i fjor. Vi tilbyr høyfrekvent handel til institusjonelle kunder selektivt, sier Rashesh Shah, styreformann og administrerende direktør, Edelweiss Capital, som driver rundt 600 institusjonelle investorer. Motilal Oswal, styreleder, Motilal Oswal Financial Services. sa: Algoritmer gir effektivitet til aksjehandel. Høyhastighetshandel vil være et viktig tilbud (til institusjonelle kunder) fra siden av toppmeglere. Nivået på algo trading i egenkapitalderivater, spesielt indeksopsjoner, er mye høyere enn det for kontant egenkapital. Den enkle handelen på en enkelt børs, nemlig National Børs, for egenkapitalderivater, og den lavere verdipapirhandelsavgiften på derivathandel er noen av årsakene til denne utviklingen, sa Celent-rapporten. Celent forventer at teknologiforbruksnivået vil gå opp til 55 millioner i 2012 fra 45 millioner i 2011. Algo trading volumer har økt betydelig på indiske burser. Men det meste skjer i topp 50-aksjer, hvor likviditeten er høy. Alternativbaserte strategier blir også stadig mer populære, sier Richard Bentley, industripolitisk direktør (kapitalmarkeder), Progress Software, et Londonsbasert IT-selskap med spesialisering innen markedsteknologi. Mr Bentley forventer at handelsvolumer i India skal røre 50 i de neste fem årene. 26. oktober 2010 Apurv Gupta. ET Bureau MUMBAI: Algoritmisk handel med aksjer notert på indiske børser kunne utgjøre 30 av de totale kontantvolumene i 2012, sammenlignet med rundt 20 i dag, ifølge det amerikanske konsulentfirmaet Celent, med henvisning til likvide børser, sofistikert teknologi og tilkobling som aktiveringsfaktorer. Algoritmisk handel, også kjent som programmert handel, innebærer bruk av en forhåndskrevet programvarekode for å utføre transaksjoner uten manuell innblanding. De har to typer: utførelse og situasjon. Utførelsesalgoritmer minimerer effektkostnaden mens du utfører store bestillinger ved å spre dem gjennom dagen, med pris og volumspesifikasjoner. Situasjonsalgoritmer er mer sofistikerte og utløses når visse betingelser er oppfylt. For eksempel kan en kompleks algoritme generere en kjøpsordre avhengig av en kombinasjon av trekk i aksjekurs, indeksnivå og valutakurs. India representerer en utmerket mulighet for algoritmiske (kvantitative eller systematiske) handelsfolk på grunn av sammenheng mellom flere faktorer: et støttende lov - og regelverk, veletablerte og flytende børser, sofistikert teknologi og tilkobling til utvekslingene, tilstedeværelse av alle større banker og broking firmaer, overflod av mennesker med relevant kunnskap og erfaring. og begrenset konkurranse i rommet, forteller Celent-rapporten. med tittelen elektronisk handel i Asia-Stillehavet. Et marked ved markedsoppdatering på den dynamiske regionen. Ifølge Celent-rapporten. Algoritmisk handel i fem av Asias ledende markeder Singapore. Hong Kong, Japan, Australia. og India har sett en kraftig økning de siste par årene. Celent forventer at innen tre år vil disse markedene ha opplevd det europeiske markedet når det gjelder volumer av algoritmisk handel og høyfrekvent handel (HFT). For eksempel i Singapore var introduksjonen av ADR-handel ledsaget av skattefritak for å oppmuntre markeds beslutningstakere til å delta. Tilsvarende er det rabatter for opsjonshandel i Hong Kong. Når det gjelder India, sier rapporten at vedtak av ny teknologi har vært gradvis sammenlignet med noen av sine jevnaldrende i Asia, og denne trenden kan fortsette. Den stramme spredningen (forskjellen mellom bud og pris), lav synlig likviditet på tilbud og tilbud. og høy handelskurs krever mye innsats og dyktighet for å utføre en god handel, legger Sensex 137 ptssays rapporten til og legger til at innførelsen av verdipapirtransaksjonsskatt har redusert utsiktene til arbitrageurs og høyfrekvente handelsmenn og påvirket algoritmisk handel til en viss grad . 29. november 2011 PTI MUMBAI: Kapitalmarkedsregulator Sebi utelukker i dag et forbud mot algoritmiske handelsprodukter, selv om det er bekymret for den raske adopsjon av disse verktøyene, og det kreves at hensiktsmessige risikostyringssystemer settes inn av markedsaktører som bruker dem. Sebi ser ikke på å forby disse produktene, sa Sebi Formann U K Sinha for journalister på sidelinjen av en CII møtes på kapitalmarkeder her, men han la til, men vi er bekymret. NYHETER Markedsregulatoren er slated for å gjennomføre en gjennomgang av risikostyringssystemet i nær fremtid, og et forbud mot algoritmiske handelsprodukter ble påvist av visse kvartaler etter en teknisk feil som resulterte i at alle derivatavtaler på BSE ble kansellert under Muhurat-handel på Diwali (26. oktober). Sebi hadde sagt at det ville gjøre en grundig gjennomgang av risikostyringssystemet i algoritmisk handel for å forhindre en gjentagelse av slike hendelser. I denne forbindelse forklarte Sinha at interessenters synspunkter vil bli tatt om bord. Vi vil konsultere alle interessenter før du tar en beslutning. Selv om Sebi ennå ikke skal komme opp med et risikostyringssystem for disse produktene, vil vi at alle spillerne skal ha egne risikostyringssystemer på plass, sier Sinha. Algoritmiske handelssystemer, eller høyfrekvente handelssystemer, bruker svært avanserte matematiske modeller for å foreta transaksjonsbeslutninger. Denne svært kvantitative handelsmodellen benytter datastyrte algoritmer for å analysere innkommende markedsdata og implementere proprietære handelsstrategier der store mengder aksjer er kjøpt ved å dele dem i mindre partier og tillate at de komplekse algoritmer bestemmer når de mindre blokkene skal kjøpes. Bruk av disse produktene har gått betydelig opp i hjemmemarkedene de siste tre årene. Bli med Sinha, BSE Administrerende direktør og administrerende direktør Madhu Kannan sa da han ble med i premierutvekslingen for to og et halvt år siden, var det bare 5 prosent handler på BSE som ble brukt med algo-produkter, men dette har nå gått opptil 25 prosent. Adressering til Forbundet for Nasjonale Utvekslingsmedlemmer India i forrige uke, hadde Sinha advart om at markedsregulatoren ikke ville tillate noen å rote med sitt system i bakgrunnen av at noen medlemmer angivelig var involvert i manipulering. Vi har et effektivt risikostyringssystem, men vi ville ikke gå på kompromiss. Det er derfor vi er klare til å vurdere, hadde han lagt til. 21 mai 2013 PTI MUMBAI: Tiltetting av normer for algoritmisk handel, markedsregulator Sebi har i dag gjort det obligatorisk for brukerne å få sine systemer revidert hvert halvår og økt straffer på errantmæglere. Algoritmisk handel eller algo i markedslikning refererer til ordrer generert med en super-rask hastighet ved bruk av avanserte matematiske modeller som involverer automatisert utførelse av handel. Den brukes hovedsakelig av store institusjonelle investorer og har hevet bekymringer for at Algo utsetter små investorer og markedet selv for mulige systemiske risikoer. Sebi utstedte retningslinjer for allmennhandel i mars 2012, etter at det var vitne til en økende trend i bruk av avansert teknologi for handel med finansielle instrumenter. I et sirkulært utstedt i dag sa Sebi at det hadde bestemt seg for å gjennomgå algo-retningslinjene etter å ha fremsatt sine tekniske rådgivende komiteer, og de nye normer vil tre i kraft fra 27. mai. Som følge av de endrede retningslinjene, ville meglere og forhandlere som tilbyr algo-anlegget må underkaste seg deres algoritmiske handelssystem for å revidere hvert halvår for å sikre at kravene i henhold til Sebi og børsene overholdes. Slike revisjoner må foretas av en systemrevisor med relevante sertifiseringer. Sebi has also allowed the stock exchanges to impose suitable penalties in case of failure of the stock broker or trading member to take satisfactory corrective action within a time-period specified by the bourses. In order to further strengthen surveillance mechanism related to algo trading and prevent market manipulation, stock exchanges are directed to take necessary steps to ensure effective monitoring and surveillance of orders and trades resulting from trading algorithms, Sebi said. The regulator has also asked the bourses to periodically review their surveillance arrangements to better detect and investigate market manipulation and market disruptions. In March last year, Sebi had asked the exchanges to implement a framework of economic disincentives for high daily order-to-trade ratio for orders placed from trading algorithms by prescribing penalties in form of charges to be levied per algo orders at various levels. The penalty rates specified by the stock exchanges have been reviewed and in order to provide sufficient deterrence, stock exchanges are directed to double the existing rates of charges to be levied per algo orders specified in their circularsnotices, Sebi said. The stock exchanges have also been asked to impose an additional penalty in form of suspension of proprietary trading right of the stock brokertrading member for the first trading hour on the next trading day in case a stock broker trading member is penalised for maintaining high daily order-to-trade ratio, if such an entity has been penalised on more than 10 occasions in the previous thirty trading days. Sebi said this step would discourage repetitive instances of high daily order-to-trade ratio. Sebi also said that the deficiencies or issues identified during the audit of trading algorithm or software of brokers would need to be reported to the stock exchanges immediately after the completion of such audits. Further, the stock broker and trading members would need to take immediate corrective actions to rectify such issues or deficiencies. In case of serious deficiencies or issues or failure to take satisfactory corrective action, the broker or trading member would be barred from using the trading software till the time these issues are rectified and a satisfactory system audit report is submitted to the stock exchange. January 23, 2014 PTI MUMBAI: To address the challenges posed by algorithmic or high frequency trading, market regulator Sebi will organise a two-day conference starting January 27. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade, and it is mostly used by large institutional investors. The high frequency trading exposes the market to possible systemic risks. The rise of High frequency trading (HFT), a type of algo trading, has raised concerns with regard to its impact on market quality, financial stability and regulatory framework. The Securities and Exchange Board of India (Sebi) is organising its first international research conference from January 27-28 here. The theme of the conference is HFT, Algo Trading and Co-location, according to a statement. During the two-day conference, participants will also discuss issues related to information asymmetry, retailinvestors. HFT in developing countries and technology as an enabler to re-level the field. Academicians, market practitioners, regulators from countries such as the US, Spain, Australia, Canada and Japan, among others, would participate at the event. There is a divide in pool of thoughts over positive impact of HFT and associated risks. Because of its relative novelty and the uncertainty related to many of the trading strategies being used today, the debate over high frequency trading is of contemporary relevance, Sebi said. As both old and new emerging markets continue to become highly digitised, algo trading strategies will constantly advance, it added. Sebi first issued guidelines on algo trading in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. Later in 2013, the regulator tightened the norms related to algo trading. April 11, 2014 Biswajit Baruah. ET Bureau MUMBAI: The obscure world of high-frequency trading (HFT) has come under the spotlight of late after Michael Lewiss latest book Flash Boys: A Wall Street Revolt. In India, too, the revelations in the book have caught the attention of critics, authorities and market players, but that is yet to spark a hue and cry as in the US. This is because such trades account for just a third of the total trading volumes on Indian bourses against the 60-70 per cent in most developed markets in the US and Europe. Volumes under algorithmic trading a type of HFT which was launched in India in 2009, witnessed a spurt initially, but have remained stagnant of late as the regulator frowns on the influence of such trades on the market. In algorithmic trading, a system executes pre-programmed orders based on timing, price, or quantity of the order. In most cases, the orders are executed by the computer. As a result, the speed of execution has reduced from milliseconds to microseconds and is expected to move to nanoseconds. The big players in the business in India are said to be foreign investment banks such as JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse, and Deutsche Bank. Algorithmic trading has not picked up in India as the awareness about this particulate trading platform is not much among market participants. At this juncture, only select institutional clients and HNIs are using this platform, Sudip Bandyopadhyay, managing director and CEO at Destimoney Securities, said. The algorithmic trading programme is very successful when there is increased volatility in the markets, as our own brokerage algorithmic software is designed like that, he said. Algorithmic trading has opened up faster access to Indian markets for financial institutions across the world. However, better algorithms with mathematically proven strategies that consume liquidity and faster systems with very low latency are the need of the day. Critics said it can cause sudden market crashes and easily mask market manipulation or other illegal activity. In HFT, the objective is to enter and exit frequently and take advantage of daily and intra-day changes. Typically, HFT does not lead to any delivery positions and all transactions are reversed in the same day. In the past few months, foreign institutional investors ( FIIs ) have used the algorithmic trading platform for buying shares . Algorithmic trading gives the best price advantage in the market as the system has the speed advantage, said Raghu Kumar, co-founder at RKSV, a Mumbai-based discount brokerage. September 21, 2014 PTI NEW DELHI: As a liberal tax regime kicks in for overseas investors from next fiscal, the FPIs (Foreign Portfolio Investors) are expected to expand their activities in Indian markets by using the high-frequency trading technology, experts say. High frequency trading, also known as Algorithmic Trading (Algo Trading), refers to the automated execution of trades on the stock markets through pre-programmed software platforms installed on servers. The same is becoming popular in India. While presently only a few Foreign Portfolio Investors (FPIs) have adopted algo-trading, many more a expected to take it up, leading consultancy PwC said. To improve ease of doing business and for better regulatory oversight, the Indian capital markets regulator Sebi created a new FPI category after pooling together different categories of overseas investors such as FIIs, their sub-accounts and Qualified Foreign Investors (QFIs). According to PwC, there has been low FPI participation in algo trades so far, mainly because of the ambiguity related to characterisation of their income as business income or capital gains. If their income is treated as business income, FPIs could have been taxable at 40 per cent on a net income basis, PwC Executive Director Suresh Swamy said. Due to high volume of transactions usually carried on by algo-funds, there was a possibility of that their income would be characterised as business income, Swamy added. However, with government announcement in budget 2014-15 that the income arising from transactions conducted by FPIs would be classified as capital gains with effect from April 1, 2015, many more investors are likely to take to algo-trading. This means FPIs long term capital gains earned on transfer of securities on which securities transaction tax is paid will be exempt from tax, Swamy said. While short term capital gains are taxable at 15 per cent, he added. As per Sebis latest data there are nearly 8,400 registered FPIs in the country. The FPIs have poured in a total of USD 204.64 billion so far into the economy and are one of the largest drivers of Indian stock markets. According to the government, necessary amendments to the norms for treating FPI income as capital gains would be made with effect from April 1, 2015. Under the proposed amendments, any security held by FPI which would be treated as capital asset only so that any income arising from transfer of such security by FPI would be in the nature of capital gain. There is no tax on long term capital gains while short term capital gains are taxable at the rate of 15 per cent. September 16, 2014 Nishanth Vasudevan. ET Bureau I If the lives of start-up founders are about sweat, blood and tears, no one told the trio at Mumbai-based discount broking firm RKSV. To be honest, we have had a considerably smooth ride, says Raghu Kumar, one of the three promoters, briefly describing in a matter-of-fact tone their two-year journey as entrepreneurs. He means it. NEWS Rather, he prefers to let the numbers speak. Within two years of starting operations and largely operating in a dull market, RKSV is now clocking daily turnover of Rs 4,000 crore. Thats about 1.3 per cent of total turnover of NSE, in a business where even the leaders are at 5-6 per cent. For the US-bred trio Raghu, brother Ravi and their friend Shrinivas Viswanath it was a move by the Indian capital market regulator to allow algorithmic trading that encouraged them to dip their toes in Indian waters. And when the Securities and Exchange Board of India allowed the direct market access (DMA) facility in April 2008, which gives investors direct access to a stock exchanges trading system, they decided to put in both their feet. Prior to 2009, their only connection with India was the occasional visit to meet relatives. DMA was the reason we came to India. We saw a lot of opportunities and wanted to explore them, says Raghu, a University of Illinois graduate in actuarial science and finance. The concept of algorithmic, or high frequency, trading was not alien to them. Before coming to India, the brothers were active in the US foreign exchange markets between 2006 and 2008. But, in October 2008, they had to wind up after the global financial markets imploded trading opportunities had dried up, liquidity had shrunk and spreads had widened enough. By then, however, they made a killing of about 2 million, giving them the self-belief and the capital to explore other business ideas. In 2009, Raghu and Ravi, along with Viswanath, a computer engineer in New York, shifted base to India. Although the Indian markets were alien to them, funding a venture was never a problem. Raghu and Ravi spent the first two years trading with their own money, which helped them gauge the pulse of the market here. Meanwhile, they secured a membership to the Bombay Stock Exchange, which had slashed its fees significantly to rope in more members. After making good money in the two years in proprietary trading, they saw stockbroking as a natural progression. But to set up shop in India, at the time they did, was a contrarian call. Disappointed by the previous governments tardy attitude towards business and economic policies, business confidence in India had hit its nadir. Foreign investors were wary and several nonresident Indians (NRIs) were returning to countries where they held passports. The broking industry was bleeding too. While competition in institutional broking business was fierce, retail investors had deserted the markets. But there was still a segment of market participants that was underserved: traders, for whom high brokerage costs was making it difficult to make money. We realised there were many traders who did not have cheaper options to trade, says Kumar. What shocked us was the number of branches that retail brokerages had, which is not the case in the US. It did not take too much time for RKSVs business to pick up as its relatively-older rival Zerodha had taken the plunge by then. Although there was little that RKSV could do to hold an edge in terms of technology, it managed to attract clients by launching the unlimited trading model, where traders can transact for as many times at a fixed cost. Currently, RKSV has about 20,000 clients. They are serviced by about 50 employees from its office in Mumbais emerging financial services hub, Bandra-Kurla Complex. Raghu said the firm is looking to double its client base to about 40,000 in 2014-15. Thats not bad for a two-year-old, first-generation firm. STARTED: 2012 (retail trading) FOUNDERS: Raghu Kumar, Ravi Kumar, Shrinivas Viswanath DAILY TRADING TURNOVER: Rs 4,000 crore REVENUES: Not disclosed April 11, 2014 Ashutosh R Shyam. ET Bureau The US securities market regulator, Securities amp ExchangeCommission (SEC), allowed the first high-frequency trade (HFT) in 1998. Now, such trades account for almost 60-70 per cent of equity volumes in the US. A new book by Michael Lewis, called Flash Boys, claims the US stock market is rigged in favour of HFTs, prompting regulators to take a closer look at the trades. ET decodes high frequency trading, also known as algorithmic trading. What is high frequency trade It is a trade based on computer programming, referred to as algorithm that executes orders in exchange-traded securities swiftly. Unlike a trading order initiated by a trader, an algorithm is designed to process a colossal amount of data in a fraction of a second. The objective of high-frequency trade (HFT) is to boost profitability by executing bulk trades on any trading opportunity available at wafer-thin margin. The success of an HFT trader depends on the speed of the transaction. The average transaction time for HFT now is micro-milli seconds. A milli second is 11,000th of second and a micro second is 11,000,000 of a second. What is a high frequency traders mode of operation On the basis of historical data, a tested pattern is formed to execute numerous trading strategies. The computer programmer writes an algorithm based on many such patterns. Depending on the risk-reward rules set in a computer programme, HFT traders move in and out of traded securities, in a time span ranging from a fraction of a second to a few hours. For instance, on analysing some historical data, a programmer may find that about 70-75 per cent of the time, whenever a particular stock breaks below the 10-day moving average on a weekly basis, it leads to a 5 per cent correction in the stock price. On the basis of this trend, whenever that particular stock breaks below the 10-day moving average on a weekly basis, the computer will automatically initiate a sell order in bulk quantity. In other words, an HFT trader exploits predictable temporary deviation from stable statistical relationship among stocks. Rather than long-term investors, an HFT trader usually competes with other HFT traders. What are the basic rules for an HFT trader The odds of going wrong can be as high six out of 10 times, but profits earned on right trades are many times higher than the loss incurred on wrong trades. As a result, Sharpe ratio, a measure of return adjusted for risk. is significantly higher than the traditional buysell strategy. What is the history of HFT trading US market regulator Securities and Exchange Commission (SEC) allowed the first HFT trade in 1998. Now, almost 60-70 per cent of equity trading volumes in the US is an HFT. According to Bank of England, HFT trades in Europe reached 40 per cent of equity order volumes, and in Asia, it ranges between 5-10 per cent. Getco, Knight Capital, Jump Trading, and Citadel are among the largest HFT trading firms in the US. Why are HFT traders under regulatory lens Globally, market regulators believe HFT traders bring excessive volatility to the markets. and pose serious risks to the financial system. While analysing the reasons for the flash crash that occurred in May 2010, the US SEC concluded in its report that the action of HFT traders contributed to volatility. HFT traders are levied charges for benefiting from the index re-balancing by mutual funds. For instance, on account of market capitalisation adjustment, if a stock is moving in or out of the index, the algorithm provides for a projection of the expected stock price movement on the basis of an institutional order-book leading to really handsome returns. Italy was the first country to introduce a levy of 0.002 per cent on an equity transaction that lasts less than 0.05 seconds. What does an HFT trader bring to markets An HFT trader acts as one of the most important market-makers and brings down the spread between the bid and ask prices. For instance, if the bid price of any security is Rs 100 and ask price Rs 101, the HFT trader will try to place an order at Rs 100.05 for bid and Rs 100.95 for an ask quote. This action leads to the execution of the trade. High frequency trades form just one-third of total volumes in India April 11, 2014 Biswajit Baruah. ET Bureau MUMBAI: The obscure world of high-frequency trading (HFT) has come under the spotlight of late after Michael Lewiss latest book Flash Boys: A Wall Street Revolt. In India, too, the revelations in the book have caught the attention of critics, authorities and market players, but that is yet to spark a hue and cry as in the US. This is because such trades account for just a third of the total trading volumes on Indian bourses against the 60-70 per cent in most developed markets in the US and Europe. Volumes under algorithmic trading a type of HFT which was launched in India in 2009, witnessed a spurt initially, but have remained stagnant of late as the regulator frowns on the influence of such trades on the market. In algorithmic trading, a system executes pre-programmed orders based on timing, price, or quantity of the order. In most cases, the orders are executed by the computer. As a result, the speed of execution has reduced from milliseconds to microseconds and is expected to move to nanoseconds. The big players in the business in India are said to be foreign investment banks such as JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse, and Deutsche Bank. Algorithmic trading has not picked up in India as the awareness about this particulate trading platform is not much among market participants. At this juncture, only select institutional clients and HNIs are using this platform, Sudip Bandyopadhyay, managing director and CEO at Destimoney Securities, said. The algorithmic trading programme is very successful when there is increased volatility in the markets, as our own brokerage algorithmic software is designed like that, he said. Algorithmic trading has opened up faster access to Indian markets for financial institutions across the world. However, better algorithms with mathematically proven strategies that consume liquidity and faster systems with very low latency are the need of the day. Critics said it can cause sudden market crashes and easily mask market manipulation or other illegal activity. In HFT, the objective is to enter and exit frequently and take advantage of daily and intra-day changes. Typically, HFT does not lead to any delivery positions and all transactions are reversed in the same day. In the past few months, foreign institutional investors ( FIIs ) have used the algorithmic trading platform for buying shares . Algorithmic trading gives the best price advantage in the market as the system has the speed advantage, said Raghu Kumar, co-founder at RKSV, a Mumbai-based discount brokerage. March 12, 2014 Bloomberg NEW YORK: Growth in high-frequency and algorithmic trading may promote efficiency in the spot-trading foreign exchange market. according to a research paper published by the Federal Reserve Bank of New York. Arbitrage opportunities, or market price differences, occurred in about 1 in every 20 seconds between the euro-dollar, dollar-yen and euro-yen currency pairs during the active part of the trading day during early 2000s, Ernst Schaumburg. a research officer at the New York Fed wrote in a report published on Tuesday, citing EBS data. The discrepancy has declined since about 2004 and has been almost zero since 2008, he said. While other factors may be at play, these data are certainly consistent with a view that the rise in algorithmic and high-frequency trading enhanced market efficiency as measured by the availability and persistence of pricing arbitrage opportunities available in the FX spot market, Schaumburg wrote. High-frequency trading in foreign-exchange markets rose to 25 of the market in 2011 from nearly nonexistent about 14 years ago, according to the report, citing Bank for International Settlements data. The report cited an example using 2007 EBS price quotes, in which an investor could have used 1 billion euros to buy 1.316 billion, then converted the position to 154.2 billion yen, and then finally exchanged it again to Europes common currency, yielding a profit of 120.65 euros per 1 million invested. The so-called round-trip transaction, or triangular arbitrage, doesnt include transaction costs. While this profit may seem small, in efficient markets such arbitrage opportunities ought to be short-lived and few and far between, Schaumburg wrote. Schaumburg couldnt immediately be reached by telephone for comment. January 23, 2014 PTI MUMBAI: To address the challenges posed by algorithmic or high frequency trading, market regulator Sebi will organise a two-day conference starting January 27. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade, and it is mostly used by large institutional investors. The high frequency trading exposes the market to possible systemic risks. The rise of High frequency trading (HFT), a type of algo trading, has raised concerns with regard to its impact on market quality, financial stability and regulatory framework. The Securities and Exchange Board of India (Sebi) is organising its first international research conference from January 27-28 here. The theme of the conference is HFT, Algo Trading and Co-location, according to a statement. During the two-day conference, participants will also discuss issues related to information asymmetry, retailinvestors. HFT in developing countries and technology as an enabler to re-level the field. Academicians, market practitioners, regulators from countries such as the US, Spain, Australia, Canada and Japan, among others, would participate at the event. There is a divide in pool of thoughts over positive impact of HFT and associated risks. Because of its relative novelty and the uncertainty related to many of the trading strategies being used today, the debate over high frequency trading is of contemporary relevance, Sebi said. As both old and new emerging markets continue to become highly digitised, algo trading strategies will constantly advance, it added. Sebi first issued guidelines on algo trading in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. Later in 2013, the regulator tightened the norms related to algo trading. January 19, 2014 I have seen The Wolf of Wall Street and dont think very highly of it, though the acting, particularly Leonardo DiCaprios, was very good. Firstly, it was way too long. Secondly, the movie was highly exaggerated. It is hard to believe that the things portrayed in the movie like drinking and doing drugs at work were common in the US even then. It was more an exception rather than the rule. In the past 15 years such stories have been hard to come by even the investment banks that we read about, after the Lehman Brothers collapse, were not on this scale. We need to keep in mind the movie is set in the 1990s when stock markets were not evolved. It was still early days for markets, online trading was nascent and the rules of the game were not established. Fortunately or unfortunately, India was lagging behind developed markets. We opened the economy in 1991 and online trading came to India only in 1994. Markets here have not seen the high point the US has, not even in 2007. India accounts for only 0.5-1 of the global fee income and broking commission pool, while the US accounts for 30-40. Average commissions in India in the early 1990s used to be 3-5, and are today only one-hundredth of that at 0.03-0.05 Algorithmic trading now accounts for 90 of volumes here gone are the rings and the screaming. I still remember the first time I visited the ring at the Bombay Stock Exchange in 1993. I had heard and read a lot about it and it was a surreal experience. It was around 12.30 pm on a really hot day and everyone was sweating and shouting. I could not understand what anyone was saying but people were animatedly buying and selling. The 1990s and early 2000s were marked by long periods of inactivity. For a year after the Harshad Mehta scam, people in brokerages would come in at 10 am and leave at 10.15 am. There was also a lot of free time once again after the dotcom bust. While in the movie, people are really stressed out at work, here the stress was over not having much to do and the fear of losing ones job. In India, 80 of the funds flow is controlled by banks whereas in the US it is only 40-50. Brokers in India never had the kind of money that the movie shows brokers making. Owners of brokerages here couldnt display their wealth the way DiCaprio does in the movie. because there was no wealth here. If the total volume on the markets was Rs 100 crore a day, it was a really big deal. Whenever brokers made some money, they would typically invest in a house. There was no cash flow. I dont remember a single broker whose wealth could be compared to that of an industrialist. We have never had the excesses of Wall Street because the broking community is quite conservative by nature and also because of the rules put in place by the Reserve Bank of India and the Securities and Exchange Board of India. Most of the community was either Gujarati or Marwari, who are fairly traditional even now. I wouldnt say drinking was absent at parties, but it was relatively uncommon. Most brokerages were also family-owned and therefore an extension of their home. The most important day for brokerages used to be and still is, to an extent, Diwali, the day of Muhurat trading, where most of the owners family is present. That is the culture. December 16, 2013 Ram Sahgal. ET Bureau MUMBAI: Concerned by a sharp fall in commodity exchange volumes, regulator Forward Markets Commission (FMC) might announce stronger risk management measures and a few proposals aimed at attracting greater participation in a market hit by the fallout from a newly-introduced transaction tax and the Rs 5,500-crore NSEL crisis. Apart from finalising norms on Settlement Guarantee Fund (SGF), used by exchanges to contain risk of counter party default, the regulator could relax exposure limits for brokers and clients in farm and non-farm futures contracts and automated trading norms to deepen the market, said a commodity exchange official privy to discussions held a few weeks ago. The specific details of these proposals would be finalised early next month, said the official. SGF norms will provide comfort to participants that exchanges have the wherewithal to combat risk. At the same time, to boost trading in derivative contracts in agri contracts and especially those where commodity transaction tax (CTT) has been levied, position limits are proposed to be raised. Also, algo guidelines stipulate an order to trade ratio of 20. that may be relaxed. For instance, said another exchange official, since CTT was levied on all gold contracts in July, many participants shifted from kilo gold contracts to mini (100 gm) and smaller denomination contracts in the metal. The plan is to increase position limits in such contracts, which would to some extent offset the effects of CTT. In algorithmic trading, every 20 orders currently must result in one trade. That ratio would most likely be increased by FMC. The need for SGF norms was felt in light of the NSEL scam, which surfaced in July end. Exchanges have to constitute SGF from 5 of gross revenues each year and base minimum capital paid by brokers to become members of an exchange. While it is refundable to brokers, BMC is that portion of deposit on which brokers do not get any trading exposure. In a market hit by CTT and the NSEL crisis, these measures could add their mite to the fallen turnover, said Suresh Nair, executive director, Admisi Commodities. However, other brokers privy to discussions by the newly constituted risk management group - seized of the SGF and position limits proposals - said final norms on SGF will have to take into account the concern that BMC could be withdrawn in case a broker surrenders membership on an exchange. On algo trades, they said that a lot of attention must be paid on how to stop the algo from placing orders relentlessly, especially in contracts where far months are not too liquid. If, for instance, an algo relentlessly sells a near month liquid contract and buys a far month less liquid contract, it could create artificial scarcity in the far month and also price anomaly. In the fortnight ended November 30, trading volumes on six exchanges led by MCX dipped 65 from a year ago to 2.6 lakh crore. Of this, bullion trade was 1.02 lakh crore, down 72. The markets have fallen drastically from July mainly because of CTT of Rs 10 per lakh on sell side of non-farm and processed commodities and a 5,500-crore payment default on Financial Technologies-owned NSEL, which has dented investor confidence. FT is also the promoter of MCX, Indias largest commex. May 21, 2013 PTI MUMBAI: Tightening the norms for algorithmic trading, market regulator Sebi today made it mandatory for the users to have their systems audited every six months and increased penalties on errant stock brokers. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade. It is mostly used by large institutional investors and has raised concerns that algo exposes small investors, and the market itself, to possible systemic risks. Sebi first issued guidelines on algo trades in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. In a circular issued today, Sebi said it had decided to review the algo guidelines following representations made by its Technical Advisory Committee and the new norms will come into effect from May 27. As per the amended guidelines, stock brokers and traders offering algo facility would need to subject their algorithmic trading system to audit every six months so as to ensure compliance with the requirements prescribed by Sebi and the stock exchanges. Such audits would need to be undertaken by a system auditor with relevant certifications. Sebi has also allowed the stock exchanges to impose suitable penalties in case of failure of the stock broker or trading member to take satisfactory corrective action within a time-period specified by the bourses. In order to further strengthen surveillance mechanism related to algo trading and prevent market manipulation, stock exchanges are directed to take necessary steps to ensure effective monitoring and surveillance of orders and trades resulting from trading algorithms, Sebi said. The regulator has also asked the bourses to periodically review their surveillance arrangements to better detect and investigate market manipulation and market disruptions. In March last year, Sebi had asked the exchanges to implement a framework of economic disincentives for high daily order-to-trade ratio for orders placed from trading algorithms by prescribing penalties in form of charges to be levied per algo orders at various levels. The penalty rates specified by the stock exchanges have been reviewed and in order to provide sufficient deterrence, stock exchanges are directed to double the existing rates of charges to be levied per algo orders specified in their circularsnotices, Sebi said. The stock exchanges have also been asked to impose an additional penalty in form of suspension of proprietary trading right of the stock brokertrading member for the first trading hour on the next trading day in case a stock broker trading member is penalised for maintaining high daily order-to-trade ratio, if such an entity has been penalised on more than 10 occasions in the previous thirty trading days. Sebi said this step would discourage repetitive instances of high daily order-to-trade ratio. Sebi also said that the deficiencies or issues identified during the audit of trading algorithm or software of brokers would need to be reported to the stock exchanges immediately after the completion of such audits. Further, the stock broker and trading members would need to take immediate corrective actions to rectify such issues or deficiencies. In case of serious deficiencies or issues or failure to take satisfactory corrective action, the broker or trading member would be barred from using the trading software till the time these issues are rectified and a satisfactory system audit report is submitted to the stock exchange. Tagged with Automated Trading System India Solution to be used for Customers of Spider IRIS Software Symphony Fintech, a provider of Automated Trading Systems, today announced collaboration with Spider Software. Symphony amp Spider will jointly develop an interface Spider8217s IRIS software with Symphony8217s Presto OMS. This combined offering will enable Power Traders to develop, test and deploy their Technical Indicator based algos seamlessly. Addresses a common problem that Power Traders face This combined offering addresses a common problem that power traders face in India to automate their algos. Spider8217s IRIS can be used to develop 8216Trading Strategies 8216 based on Technical AnalysisEvent analysis. Using Presto, one can back-test the strategies after they are developed and paper-trade the strategies and then, deploy the strategies 8216live8217 at participating brokers. Value-add service for many clients 8220Symphony Fintech8217s turnkey solution allows Spider to offer value-added services to its clients,8221 said Ravi Lokhande, Director, Spider Software. 8220Symphonys algo platform will be integrated into our front-end 8211 a single platform for multiple exchanges: BSE amp NSE (Cash amp FampO), MCX. Spider Software Pvt Ltd is a pioneer in developing Real Time and End of Day technical analysis software for stock market traders in India. Since its inception in the year 2000, Spider Software Pvt Ltd has continuously developed unique and exceedingly effective and superior software being used by more than 5000 users all over in India. Post navigasjon